11月6日，A股单边上行，伴随量能放大，沪指涨近1%重返4000点牛掌柜，创业板指涨近2%。从盘面上看，算力硬件产业链爆发，存储器、CPO方向领涨;电工电网、铝业、磷化工、机器人板块涨幅靠前;重庆本地股午后异动，而福建、海南本地股回调明显。业内人士表示，市场向好趋势不改。岁末年初历来是风格切换的关键窗口，而11月往往是关键时点。在配置上，风格切换会越来越强，关注低位价值板块。
半导体大幅上攻 磷概念爆发
周四，早盘沪指高开高走，站稳4000点。午后两市保持高位震荡态势，但个股上涨家数依旧不多。截至收盘，上证综指上涨0.97%，报4007.76点;科创50指数上涨3.34%，报1436.86点;深证成指上涨1.73%，报13452.42点;创业板指上涨1.84%，报3224.62点。Wind数据显示，两市及北交所共2876只股票上涨，2384只股票下跌，179只股票平盘。沪深两市成交总额为20553亿元，较前一交易日增加1830亿元。两市及北交所共有94只股票涨幅在9%以上，26只股票跌幅在9%以上。
磷化工概念股大涨，清水源、芭田股份、云天化涨停。消息面上，多家化工上市公司三季度业绩翻倍增长。机构认为，三季度属于下游传统淡季，化工品价格高位回落，但农化等细分行业高需求支撑业绩。预计磷化工是今年三季度净利润同比增幅较大、环比提升较大的子行业。
可控核聚变板块延续强势，海陆重工、保变电气涨停，中国西电、派克新材、长光华芯等跟涨。光大证券指出牛掌柜，当前可控核聚变行业已到资本开支扩张阶段，且高价值量环节多具备高技术壁垒特征;伴随项目招投标进展，产业链上核心公司将深度受益，看好直接参与项目建设、具备链主地位的公司以及供货高价值量、高技术壁垒环节的公司。
存储芯片、CPO等算力硬件概念股拉升，盈新发展走出14天11板，香农芯创、源杰科技再创历史新高，长光华芯“20CM”封板，东山精密触及涨停。消息面上，SK海力士表示，已与英伟达就明年HBM4的供应完成了价格和数量谈判。一位熟悉SK海力士的消息人士称：“HBM4的供应价格将比HBM3E高出50%以上。”
人形机器人题材午后走强，方正电机、万向钱潮、博杰股份等股涨停。消息面上，宇树科技创始人王兴兴表示，中国今年的工业机器人对外出口增长速度超过51%。他认为今年智能机器人产业平均预计有100%的增长速度，当下具身机器人发展阶段类似于ChatGPT发布前的1—3年。
重庆本地股午后异动上涨，重庆建工、渝开发涨停，重庆路桥、重庆港等跟涨。消息面上，重庆市举行新闻发布会，介绍重庆市部分行政区划调整的相关情况。
市场上行趋势不改
自2025年以来，AI主线无疑是A股市场最强劲有力的核心主线。近期，又出现了新的信息，进一步巩固了AI核心主线的地位。周四，铝业、铜业、铬等资源股也出现在涨幅榜前列，成为推动上证综指重返4000点的核心驱动力量。A股的估值溢价预期正在进一步提振，估值中枢的持续上移是一个战略性的方向。因此，即便短线波动，也只影响上行趋势的节奏，不会影响上行的趋势。
信达证券认为，2025年基金三季报显示，主动偏股型基金重仓方向进一步向高景气成长主线集中。在配置上，风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块，银行板块可能受益于风格切换有所反弹，非银金融弹性逐渐增加，成长股中关注低位的电力设备、AI应用端，周期股如钢铁、煤炭、建材半年内也有望存在弹性表现。
东吴证券在最新的研究报告中表示，岁末年初历来是风格切换的关键窗口，而11月往往是关键时点。自2020年以来，“春季行情”的启动时间已逐步前移至12月。因此，为有效参与春季行情，11月成为重要的调仓时间。从历史规律看，过去几年三季度持仓偏离度较高的主线类板块，如新能源、医药生物、食品饮料等，在11月表现往往偏弱。
银河证券指出，从外部环境来看，中美经贸磋商取得阶段性成果，直接缓解市场对外部不确定性的担忧。从国内来看，后续宏观政策有望持续加力，为A股市场营造良好的政策环境，也为资本市场注入稳定的长期预期。叠加上市公司三季报展现出基本面韧性，市场向好趋势不改。
记者 黄都牛掌柜
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